换股收购在上市公司中并不鲜见，那么这种收购方式是否属于定向增发（简称定增）呢？这个问题在投资者和业内人士中引起了广泛关注，下面我们就来详细探讨一下这个问题。
我们需要了解什么是换股收购，换股收购是指一家上市公司通过发行新股或可转债的方式，购买另一家公司的股份，以达到控制或合并目的的一种收购方式，在这个过程中，被收购公司的股东可以将其持有的股份按照一定的比例兑换成收购公司的股份。
我们看看什么是定增，定向增发是指上市公司向特定投资者非公开发行股票的行为，这里的特定投资者通常包括公司的大股东、实际控制人、机构投资者等，定增的目的是为了筹集资金，扩大公司规模，提高公司竞争力等。
从上述定义来看，换股收购和定增有一定的相似之处，那么它们之间到底有没有关系呢？
换股收购并不属于定增，原因如下：
1、目的不同：换股收购的目的是为了实现公司间的合并或控制，而被收购公司的股东成为收购公司的新股东；而定增的目的是为了筹集资金，发行对象通常是特定的投资者。
2、发行对象不同：换股收购的发行对象是特定的一家或多家公司，而定增的发行对象是特定的投资者，如大股东、实际控制人、机构投资者等。
3、发行方式不同：换股收购通常采用发行新股或可转债的方式，而定增则是发行股票。
4、法律规定不同：在我国《上市公司证券发行管理办法》中，对换股收购和定增的规定是分开的，两者在审批程序、发行条件等方面都有所不同。
了解了换股收购和定增的区别后，我们再来探讨一下换股收购的具体流程，换股收购通常包括以下几个步骤：
1、签署协议：收购双方就收购价格、收购比例、支付方式等达成一致，并签署收购协议。
2、审批：收购双方将收购协议提交各自董事会、股东大会审批，同时报请监管部门审批。
3、发行新股：收购方按照约定的比例发行新股，用于兑换被收购方的股份。
4、交割：收购双方完成股份交割，被收购方股东成为收购方的新股东。
5、信息披露：收购双方按照监管要求，对收购事项进行信息披露。
通过以上分析，我们可以得出结论：换股收购并不属于定增，虽然两者在形式上有一定的相似之处，但它们在目的、发行对象、发行方式等方面存在较大差异，投资者在分析上市公司收购行为时，应注意区分这两种不同的收购方式，以便更好地把握公司的发展前景。