在我国的资本市场中，创业板作为支持中小企业及高科技企业融资的重要平台，其新股发行价格的形成机制备受关注，创业板新股发行价格究竟由谁主导呢？本文将为您详细解析这个问题。
创业板新股发行定价，首先要了解的是我国的股票发行制度，长期以来，我国股票市场实行的都是核准制，即企业要想发行股票，需要经过***的审核批准，在核准制下，新股发行价格受到多方面因素的影响，其中主导力量主要包括以下几个角色：
1、发行企业：发行企业是新股发行的主体，其自身的经营状况、发展前景、所处行业等因素，都会影响到新股发行价格，在发行过程中，企业会与保荐机构（通常是证券公司）共同制定发行方案，包括发行价格区间，但需要注意的是，企业并非价格的主导者，而是参与者。
1、保荐机构：保荐机构在创业板新股发行中扮演着重要角色，作为企业的辅导者和推荐者，保荐机构需要对企业的资质、发展前景等进行全面评估，并提出合理的发行价格建议，在发行过程中，保荐机构会协助企业进行路演、询价等环节，以确定最终的发行价格。
2、询价对象：询价对象主要包括基金公司、证券公司、保险公司等机构投资者，在新股发行过程中，发行企业及保荐机构会向询价对象征询发行价格的意见，询价对象会根据自身的投资策略、对企业的价值判断等因素，给出相应的报价，这些报价对于确定最终的发行价格具有重要参考价值。
以下是最为核心的部分：监管机构。
3、监管机构：在我国，***是股票市场的监管机构，在创业板新股发行定价过程中，***负责对发行方案、询价结果等进行审核，***的审核意见对于发行价格的确定具有决定性作用，可以说，监管机构在创业板新股发行价格的形成中起到了关键的主导作用。
具体来看，以下是监管机构如何主导：
- ***会对发行企业的盈利能力、成长性、行业地位等方面进行评估，以确保发行价格合理。
- ***会对询价过程进行监督，确保询价过程的公平、公正、透明，如果发现询价过程中存在违规行为，***会进行相应处罚。
- 在确定发行价格后，***还会对发行方案进行审核，以确保发行价格符合市场规律和投资者利益。
除此之外，以下因素也不能忽视：
4、市场环境：市场环境是影响新股发行价格的另一个重要因素，在市场行情较好的时候，投资者对新股的需求较高，发行价格相对较高；反之，市场行情较差时，发行价格相对较低，在这个过程中，市场环境也会对发行价格产生一定影响。
创业板新股发行价格的主导者是监管机构，而在这一过程中，发行企业、保荐机构、询价对象以及市场环境等多方面因素共同影响着发行价格的确定，了解这一机制，有助于投资者更好地把握创业板新股的投资机会，以下是几点：
- 发行企业并非价格主导者，但需积极参与发行定价过程。
- 保荐机构和询价对象在新股发行定价中起到关键作用。
- 监管机构在发行价格形成中起到决定性主导作用。
- 市场环境也会对发行价格产生影响。
通过以上分析，我们可以看到创业板新股发行价格的形成是一个复杂的过程，涉及到多个参与者和多种因素，了解这一过程，有助于我们更好地认识资本市场，从而做出更明智的投资决策。