在投资市场中，很多投资者会发现一个现象：当大盘暴跌时，黄金股也会跟着下跌，这让人感到有些困惑，因为按照常理，黄金作为避险资产，在市场动荡时期应该会受到投资者的青睐，从而带动黄金股上涨，为什么大盘暴跌时黄金股也会跌呢？以下就来详细分析一下这背后的原因。
我们要了解黄金股的构成，黄金股并非纯黄金，而是指主要从事黄金开采、加工、销售的企业股票，这些企业的盈利状况与黄金价格密切相关，但同时也受到整个市场环境的影响。
当大盘暴跌时，市场恐慌情绪蔓延，投资者纷纷抛售手中股票，寻求现金为王，这种情况下，黄金股也会受到波及，以下是几个具体的原因：
一来，流动性危机，在大盘暴跌时，市场流动性会迅速收紧，为了应对可能出现的资金链断裂风险，投资者会选择卖出黄金股，获取流动性较强的现金，这样一来，黄金股的需求下降，价格自然随之下跌。
二来，投资信心下降，大盘暴跌往往预示着经济形势严峻，投资者对未来的预期变得悲观，在这种情况下，即使是作为避险资产的黄金，也难以激发投资者的信心，黄金股在大盘暴跌时也会受到拖累。
三来，市场联动效应，在金融市场中，不同资产之间存在一定的关联性，当大盘暴跌时，其他资产价格也会受到影响，黄金股作为市场的一部分，自然无法独善其身，黄金与其他大宗商品价格也有一定的相关性，当大宗商品价格普遍下跌时，黄金价格也会受到拖累。
四来，政策因素，在大盘暴跌时，政府可能会采取措施**，这些政策往往具有针对性，可能会对黄金市场产生一定程度的负面影响，降低黄金进口关税、限制黄金交易等政策，都可能导致黄金股下跌。
还有一个重要原因是市场预期，在大盘暴跌时，投资者普遍预期经济前景不佳，企业盈利能力下降，黄金股虽然与黄金价格密切相关，但其本质上仍属于企业股票，当企业盈利能力下降时，股价自然也会下跌。
有人会问，为何在这种情况下，黄金价格不上涨呢？
黄金价格在大盘暴跌时确实会有所上涨，但涨幅有限，原因在于，黄金市场的参与者相对较少，且市场规模有限，当大量资金从股市逃离时，黄金市场无法吸纳这些资金，导致黄金价格上涨幅度有限，黄金价格上涨还需要一个过程，不可能瞬间完成，在这个过程中，黄金股可能会因为市场恐慌情绪而先于黄金价格上涨之前下跌。
大盘暴跌时黄金股也跌的现象，是由多种因素共同作用的结果，投资者在投资黄金股时，不仅要关注黄金价格走势，还要密切关注整个市场环境的变化，以便更好地把握投资机会，在实际操作中，投资者可以适当配置黄金资产，以分散投资风险，但也要注意控制黄金股的持仓比例，避免在市场波动时遭受重大损失。